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因此我们认为，在全球货币政策分化、美联储继续释放渐进加息信号的背景下，中国的货币政策进一步宽松的压力增大，信用扩张迹象尚未出现，人民币汇率短期承压，前期的政策利好已逐渐消化，投资者应当谨慎应对后市，关注年内这一系列不确定性事件的演变。在配置上，我们延续之前的看法，即在宏观环境走弱的背景下，选择具有确定性的新兴细分领域，比如5G、新能源汽车产业链，同时，关注对个股的判断，弱化对指数的判断，无论是传统还是新兴板块，产业龙头、优质公司都是第一选择。

布任斯基对美联社不久前公布的数据表示惊讶，因为该数据显示美国仅贡献了22%的北约预算。只要关注一下北约7月10日发布的官方报告就知道，事实并非如此。北约今年的预算总额为1.013万亿美元，其中70%（7060亿美元）来自美国。布任斯基指出：“这意味着，北约就是包揽一切的美国加上其余28个国家。”

最早的一家公司是海南京岛综合贸易联营总公司，成立于1992年，注册资本达1000万元，成立时间最晚的也是在2001年。不过，目前这些公司均处于“吊销、未注销”状态。时代周报（微信公众号：Timeweekly）梳理发现，海南京岛的主营业务中，第一项便是房地产开发及经营。

警惕政策被市场透支，关注不确定事件演化。目前市场对经济的预期方向较为一致，只是对下行程度存在分歧，所以短期内的政策预期才是影响市场的核心。近期，政策已出现被市场透支迹象，但对实体经济的作用尚未完全显现，而11月下旬召开的G20峰会以及 12月的中央经济工作会议上领导层对未来经济形势的定调，这两大不确定因素将决定投资者风险偏好能否进一步提振。因此我们认为，短期内投资者应当谨慎应对，关注年内不确定性事件的演化。在配置上，我们延续之前的看法，在宏观环境走弱时，选择确定性的新兴细分领域，比如5G、新能源汽车产业链，关注对个股的判断，弱化对指数的判断，无论是传统还是新兴板块，龙头、优质公司都是第一选择。

这些都是经过良好调校的货币联盟应该履行的经济职能。一方面，这是比整体增长和共同繁荣更温和的目标。另一方面——只要它是同时维持增长和融合的必要条件——这是一项雄心勃勃的标准，而且我们应该用这个标准检验目前为止提出的提案以及本月晚些时候将最终达成的改革方案。

一个例外是2006年，当时美联储在倒挂幅度达到19个基点后，等了10个月才降息。接着就出现2007-2009年的金融危机，最后导致实施零利率与多年的量化宽松。过去，收益率曲线倒挂与后续降息，都是在非常不利的背景下发生的，包括1989年的储贷危机、2000年纳斯达克指数暴跌，以及2006年美国楼市重挫等。